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文|马莲红

体育大生意记者

被贵人鸟收购失败后，国内大型连锁健身品牌威尔士并没有停下脚步。近日，LVMH旗下的基金 L Catterton Asia终于完成了对威尔士健身的收购计划。

据了解，L Catterton是L Capital 和Catterton在2016年合并成立的基金，是全球最大的以消费者为中心的私募股权公司，至今已在全球消费品领域累积进行了超 140亿美元的投资。L Catterton 在主要消费领域均有投资，包括食品和饮料、零售和餐饮、消费者健康、传媒和营销服务，以及房地产项目。在健身领域，L Catterton此前曾投资过包括ClassPass、Equinox（和SoulCycle）、Peloton、SkyWheel、PureYoga在内的多家健身细分领域的头部公司。

相比较于面积更小、更加分散，主打“便宜“、“时尚”等特色的互联网健身，传统连锁健身品牌威尔士健身一直在坚持“高端”、“品质”定位。创始人王文伟此前曾把互联网健身品牌比作快捷酒店如家，而威尔士就是五星级酒店，比如喜来登和希尔顿。他也始终坚信“健身必须做高端，一定是要赚有钱人的钱。”

公开资料显示，威尔士健身成立于1996年，威康健身旗下拥有健身俱乐部品牌威尔士（WILL'S），威尔士定位中高端人群，包括 Will’s、Will's Elite、W-Yoga、Monster by Will’s、VIP 五个核心品牌，威尔士选址方面以CBD与高档社区为主，健身设备、课程体系及管理系统在业内一流。旗下健身会所主要分布在上海、北京、杭州等国内一二线核心城市。

主打高端健身，威尔士店内包括有氧区、单功能力量区、自有力量区、团操房、瑜伽房、单身房、游泳、SPA等诸多功能区域。目前威尔士旗下总体门店数在150家左右，其中有91家健身房在上海。

根据过往财报显示，威尔士健身品牌的所有者威康健身，在2016年度及2015年度分别实现营业收入7.42亿元和5.16亿元，分别实现归属于母公司股东的净利润4839万元和1983万元。其商业模式主要靠预付费和私教盈利。2016年，会籍与私教的营业收入之和占营业总收入的比重超过90%。

在这两年间，威尔士健身曾两次经历两次被并购。2017年3月12日晚间，A股上市公司贵人鸟发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金相结合方式收购威康健身100%股权，标的资产的交易价格初步确定为27亿元。具体交易细节上，贵人鸟以发行股份的方式，购买威康控股持有的威康健身75%股权，以支付现金方式购买上海昱羽持有的威康健身25%股权。

但仅仅过了半年时间，贵人鸟的收购计划就终止了。2017年9月4号，贵人鸟宣布终止对“威尔士健身”母公司威康健身的资产重组事项。原因在于在目前市场环境下，交易双方在交易对价和支付方式等关键条款上无法达成一致。

尽管没能和贵人鸟谈拢，威尔士健身依旧没有放弃易主计划。11月8日，据 GymSquare精练消息，威尔士健身已完成被收购，交易整体预计估值不超过30亿元。目前已经完成工商变更，初步收购股权少于50%，剩余股份预计在后期陆续完成收购交割。威尔士创始人王文伟团队，目前依然是公司大股东。公司层面已经着手在管理架构上展开大变革，其中销售团队预计将迎来大换血。

屡遭投诉，威尔士健身急于挽救用户口碑

威尔士健身以预售会员卡为主，这样的模式虽然会在短期内能够获得大笔收益，却也注定了威尔士健身资金如今不得不引入更多资金的结局。

重资产投入有一大弊端：因为资金链过长导致资金运转不灵，抗风险能力差。一旦某一环节发生滞后，或者没有顺应市场变化做规划调整，很容易让公司陷入被动状态。

比起资金，威尔士健身将要面临的更大难题是，如何挽救糟糕的用户口碑。

尽管他们最近一份财报看起来收益情况尚好，但事实上，威尔士健身近年身陷多起民事诉讼。资料显示，从2014年至今，有关于威康健身管理咨询(上海)有限公司的诉讼裁判文书多达101份，其中有35份发生时间是在2018年，并且多半是因为办卡引起的“服务合同纠纷”。

近年来，威尔士健身在用户集体中的口碑一直在下降，特别是由于互联网社交平台的公开性，让威尔士健身的后期服务质量备受考验。收费不透明、总是让会员提前续约等等，也让威尔士逐渐失去了一些老客户，更影响了新客户的加入。

再加上近年来健身产业飞速发展，涌现出不少新式健身品牌，他们以更新颖、更灵活的付费方式吸引了众多健身爱好者，这些都使得威尔士健身必须求变。

此次被并购后，威尔士健身也因此暂时缓解了资金链紧张的困局。但如果威尔士健身不调整以往的运营模式，让资金更受市场欢迎，显然只会让这一轮融资成为饮鸩止渴。据了解此次融资后，威尔士健身将调整业务内容，团操课将会被提高到更重要的位置。而L Catterton 的入股将在很大程度上帮助威尔士健身推进精品化转型。

从威尔士先后两次被并购的经历，我们不难发现，健身市场正在经历一场新变革，家庭式个人健身和小而美的健身品牌，无疑将会在未来一段时间内成为主流健身消费品。而传统健身房必须要推出更加差异化、高品质的服务，才能在这场变革中立于不败之地。

注：本文图片来自网络

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