文|口永
电竞大生意记者
3月22日，虎牙公布了2021年第四季度及全年财报。财报显示，2021年全年，虎牙总收入增长至113.51亿元，较2020年的109.14亿元，增长4.0%。在美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润达5.83亿元。截至2021年12月31日，虎牙拥有现金、现金等价物、短期存款和短期投资共109.6亿元。
2021年第四季度，虎牙总收入为28.09亿元；在国内用户数据方面，该季度，虎牙直播移动端MAU（月均活跃用户数）创新高，同比增长7.4%至8540万。虎牙公司首席执行官董荣杰表示：“在市场格局不断变化的宏观环境下，我们的用户规模在2021年第四季度保持健康增长，并实现全年收入提升。2021年全年，我们加大对优质内容和内容创作者的投入，提升技术能力与完善产品体验。2022年，我们将继续为用户带来更有意义的内容与体验。”虎牙2021Q4由盈转亏，净亏损3.13亿元
财报显示，虎牙2021年第四季度营收28.09亿元，较2020年同期的29.90亿元，同比下降6.1%；归属于公司的净亏损为3.13亿元，2020年同期为净利润2.53亿元，同比变动-223.72%。
值得注意的是，这是虎牙自2018年第二季度实现扭亏为盈后的首次亏损。在此期间，虎牙曾创造了连续16个季度盈利的纪录，其中2021年第三季度的净利润为5.24亿元。相比之下，斗鱼截至2021第三季度已经连续5个季度录得亏损，第四季度实现了扭亏为盈。（延伸阅读：2021营收近92亿由盈转亏！斗鱼Q4悬崖勒马，6240万MAU创新高）
其中，营收构成方面，在第四季度，虎牙来自直播的收入为26.13亿元，来自广告和其他业务的收入为1.96亿元。其中，广告和其他业务的收入较2020年同期的1.76亿元增长11.6%，虎牙表示，这主要得益于内容许可收入增长。
可以看出，虎牙的营收增速接连出现大幅下滑的情况。而在整个2021年，虎牙的总营收为113.51亿元，较2020年的109.14亿元增长4.0%。早前数据显示，虎牙2019年、2020年的营收增长率分别为79.6%和30.3%。5年间虎牙的年营收对比
成本方面，虎牙2021年收入成本从86.46亿元增长至97.51亿元，增长了12.8%，主要由于收入分成费用和内容成本的增加。去年虎牙的收入分成费用和内容成本为83.75亿元，同比增长18.2%。
虎牙在第四季度的研发费用从2020年同期的2.157亿元下降4.6%，至2.057亿元，主要原因是人员相关费用下降。同期的销售和营销费用从2020年的1.931亿元增加到2.1850亿元，增长了13.1%。值得一提的是，在2021年第四季度，虎牙直播的平均移动用户数从2020年同期的7950万增加到8540万，增幅7.4%。虎牙财务副总裁吴欣表示，受外部环境影响，公司的收入增速在2021年第四季度放缓。同期，虎牙在内容与电竞方面继续保持战略投入，以扩大内容库并推动用户的持续增长，提升了该季度成本，利润率也有所波动。吴欣表示，凭借稳健的财务基础和运营能力，虎牙对未来的业务前景保持乐观。公司将致力于增长用户、提高运营效率并探索业务多元化，为公司利益相关方带来长期价值。赛事版权优势加持，虎牙8540万MAU创新高
虎牙在英雄联盟这款游戏的电竞赛事直播领域优势就更大了，是国内唯一一家同时拥有英雄联盟五大赛区直播权的平台。除了拥有赛事的直播版权以外，虎牙还签约了LPL赛区的RNG、IG、FPX等最热门的顶级战队，同时还拥有Uzi、letme等明星选手。2021年年初，虎牙花费20亿购买LPL5年的直播版权，侧面来说也是对未来5年电竞赛事的投资。根据《2021年度中国游戏产业报告》指出2021年第一季度中国电子竞技用户规模达4.89亿人，而以2020年LPL赛事为例，直播观赛人次超过218亿，职业赛事内容观看量超过1000亿。基于这样的数据，英雄联盟相关赛事一直备受商家青睐，具备超强的用户粘性，此番购买LPL直播版权更显得水到渠成。（延伸阅读：5年20亿！虎牙拿下LPL版权背后的生意逻辑）英雄联盟S11期间，虎牙直播APP作为观赛主要平台，一度登录Apple Store应用榜第二名。同时，虎牙在行业中独家推出了无延时AI字幕功能和HDR画质观赛功能，完成了游戏直播行业的两个“首次”，这两项功能也将持续优化升级，并将运用到更多赛事直播当中。
而虎牙在自制内容和头部版权的优势，也使其具备了行业较高的用户黏性。根据艾媒咨询，虎牙每周观看1次直播以上的用户占比达87.9%，高于企鹅电竞的85.5%、斗鱼的84.8%，这也是虎牙能够坐拥8540万MAU的关键。此外，在2021年第四季度，虎牙面向第三方应用程序开发者的小程序开放平台发展迅速，截至2021年12月底，虎牙小程序开放平台已上线320多个小程序工具，以多元的新形式极大提升了平台用户在直播过程中的互动体验。该季度，使用虎牙小程序工具的日均活跃主播同比增长近160%；平台上有超过500万的日均活跃用户参与小程序工具的互动，较2020年同期增长了240%。
虎牙的业务多元化举措不断取得进展，游戏视频内容吸引到更为广泛的受众群体。虎牙公司依托丰富的电竞与游戏直播内容的资源优势，联手平台核心主播并引入视频创作者，不断提升平台视频内容的多样性。
随着虎牙在国内电竞直播赛道上逐步确立综合优势，赛事及运营的成本也在不断提高。连续5年的增长速度放缓并不意味着虎牙在逐年走下坡路，反而说明了虎牙在近几年的直播、电竞领域投入收获显著，增长空间在逐渐缩小。下一步，虎牙将在技术、内容、版权和生态等方面进一步发力，并逐步延伸产业链、拓展海外市场，释放发展空间。